Diamond Capital Convention 2026: Was Doualas erster Kapitalmarktgipfel über die Finanzierung Zentralafrikas verrät

Zentralafrika fehlt es nicht an Kapital. Es fehlt an den Leitungen, die Kapital von Sparkonten in Unternehmen lenken. Das war die These der ersten Diamond Capital Convention (DCC), die vom 23. bis 25. September 2026 im Best Western Plus Soaho Douala Airport unter der Schirmherrschaft des kamerunischen Premierministers stattfand. Drei Tage lang saßen die regionale Marktaufsicht, die Börse, die Zentralbank, Pensions- und Versicherungsfonds, Broker, Vermögensverwalter und Entwicklungsfinanzierer in denselben Räumen, um zu fragen, warum der CEMAC-Kapitalmarkt noch immer so wenig von der Realwirtschaft finanziert.

Dieser Bericht stützt sich auf das offizielle Programm der Konferenz, The Capital Book, sowie auf die Presseberichterstattung über die Sitzungen. Er zeigt, wer sprach, was gesagt wurde und was das für Investoren und Unternehmen bedeutet, die Kamerun und seine fünf CEMAC-Nachbarn im Blick haben.

Warum eine Kapitalmarktkonferenz, und warum jetzt

Die Organisatoren fassten das Problem in einem Satz zusammen: „La CEMAC ne manque pas de capital. Elle doit mieux organiser sa rencontre avec les opportunités.“ Der CEMAC fehlt es nicht an Kapital; sie muss organisieren, wie Kapital auf Chancen trifft. In ihrem Vorwort schrieb Ingrid Obouh-Fegue, Geschäftsführerin von ALCA, der Region fehle es weder an Projekten, Unternehmern, Ersparnissen noch Institutionen, sondern an Brücken zwischen denen, die Ambitionen tragen, denen, die Kapital halten, denen, die Finanzierungen strukturieren, und denen, die die Regeln des Marktes setzen.

« Un marché financier se mesure à sa capacité à transformer l'épargne en investissement et l'investissement en développement. »

„Ein Finanzmarkt misst sich an seiner Fähigkeit, Ersparnisse in Investitionen und Investitionen in Entwicklung zu verwandeln.“ (unsere Übersetzung)

— Ingrid Obouh-Fegue, Geschäftsführerin, Almasi Capital & Advisory. Vorwort, The Capital Book, September 2026

« Il est question de poser les questions difficiles, confronter les réalités, présenter des projets, créer des connexions et faire émerger des solutions applicables. »

„Es geht darum, die schwierigen Fragen zu stellen, sich den Realitäten zu stellen, Projekte vorzustellen, Verbindungen zu schaffen und umsetzbare Lösungen hervorzubringen.“ (unsere Übersetzung)

— Ingrid Obouh-Fegue. Diamond Capital Convention, Douala, 23. September 2026

Das Programm nannte sechs Gründe, warum der Markt „eine neue Größenordnung“ erreichen muss: Tiefe (mehr Emittenten, Investoren und Instrumente), Unternehmen (deren Beteiligung trotz großen Wachstumsbedarfs begrenzt bleibt), Ersparnisse (mehr inländische Ersparnisse müssen die Produktion finanzieren), internationales Kapital (das Vertrauen, Markttransparenz und Projektqualität folgt), lange Zeithorizonte (Transformation braucht langfristige Instrumente) und Koordination (Aufsichtsbehörden, Marktinfrastruktur, Intermediäre, Investoren und Unternehmen, die als ein Ökosystem handeln).

Tag 1: Vision, Realitäten und der Preis des afrikanischen Risikos

Finanzminister Louis Paul Motaze eröffnete die Konferenz in Vertretung des Premierministers, gemeinsam mit der Marktaufsicht COSUMAF unter dem Vorsitz von Jacqueline Adiaba-Nkembe und der Börse in Douala, BVMAC, geleitet von Louis Banga Ntolo. Der Minister forderte einen tieferen, dynamischeren und attraktiveren Finanzmarkt, der Unternehmen, Infrastruktur und große Transformationsprojekte tragen kann, sowie Reformen, die langfristige Ersparnisse in Infrastruktur, Industrialisierung, Energie, Verkehr und Agrarwirtschaft lenken. Die Aufgabe fasste er in einer einzigen Formel zusammen:

« relier les deux bouts de la chaîne »

„die beiden Enden der Kette verbinden.“ (unsere Übersetzung)

— Louis Paul Motaze, Finanzminister Kameruns, in Vertretung des Premierministers. Eröffnungszeremonie, Douala, 23. September 2026

ALCA-Präsident Joseph Eyok hielt die Eröffnungs-Keynote Breaking the Cycle: die afrikanische Finanzwelt bis 2030 neu erfinden. Es folgte die Signature-Keynote von Stanislas Zézé, Chef der Ratingagentur Bloomfield Investment Corporation, über ein Umdenken beim afrikanischen Risiko „von der Wahrnehmung zur Realität“. Zézé argumentierte, dem Kontinent werde gesagt, er brauche für seine Entwicklung rund 400 Mrd. US-Dollar pro Jahr, während er über etwa 4.000 Mrd. US-Dollar an Ersparnissen verfüge, das Zehnfache dieses Bedarfs; zudem seien rund 80 % der Wirtschaftstätigkeit in Zentralafrika informell, während Finanzprodukte für die formellen 20 % konzipiert würden. Er kritisierte Überregulierung als Bremse der Marktintegration und verwies auf die Börsenpläne der Dangote-Raffinerie als die Art von Instrumenteninnovation, die die Region braucht.

« Ce sont les choses auxquelles nous devons commencer à penser. Créer des outils et des instruments »

„Das sind die Dinge, über die wir nachzudenken beginnen müssen: Werkzeuge und Instrumente schaffen.“ (unsere Übersetzung)

— Stanislas Zézé, Präsident und CEO, Bloomfield Investment Corporation. Keynote „Afrikanisches Risiko neu denken“, 24. September 2026

Am Nachmittag folgten ein Projekt-Spotlight von Dr. Ahmadou Sardaouna, Generaldirektor der Société Immobilière du Cameroun (SIC), zu deren strukturgebenden Immobilienprojekten, sowie The Hot Seat, angekündigt als „drei unbequeme Wahrheiten über die Finanzmärkte der CEMAC“, mit Noëlle Kouo Ngamby (EDC Asset Management, Präsidentin des Verbands der Vermögensverwaltungsgesellschaften), Ernest Pouhe (ASCA, Präsident des Verbands der Brokerhäuser), Cyriaque Nandjo (Nandjo Advisory) und James Kuate (Qantara Asset Management), moderiert vom Finanzexperten José Dié.

Tag 2: Kapital, Schulden, Technologie und Unternehmenswachstum

Am zweiten Tag ging es von der Diagnose zu konkreten Geschäften. Louis Roger Manga, Generaldirektor der MAETUR, der staatlichen Agentur für Baulanderschließung, stellte in einem 30-minütigen Spotlight ihre Projekte vor. Die Sitzung Investment Match, moderiert von Joseph Eyok, brachte das Wirtschaftsministerium (MINEPAT), Proparco, Citi und Forvis Mazars zusammen, um zu erläutern, was ein Projekt finanzierbar macht: Vorbereitung, Strukturierung und Risikoteilung.

Capital on Trial, moderiert von Ingrid Obouh-Fegue, fragte, warum Kapital noch immer so zögerlich nach Zentralafrika fließt. Auf dem Podium saßen die institutionellen Investoren, die einen Großteil der langfristigen Ersparnisse Kameruns halten: die nationale Rentenkasse CNPS (geleitet von Olivier Mekulu Mvondo), der Schuldentilgungsfonds CAA (Adolphe Noah Ndongo), La Régionale Bank und die IFC der Weltbankgruppe. Um Zahlungen ging es in der Keynote von Guy Noël Londongo, Leiter des regionalen Interbanken-Switches GIMAC, darüber, wie Interoperabilität, digitale Zahlungen und Daten die finanzielle Integration in der CEMAC neu gestalten.

Der Tag endete mit dem Finale der Diamond NextGen Challenge, in dem ausgewählte junge Gründerinnen und Gründer vor einer Jury um 10 Mio. FCFA Preisgeld pitchten, sowie mit den Geschäftstreffen DCC Capital Connect, die parallel von 9:00 bis 17:30 Uhr liefen.

Tag 3: Regulierung, Vertrauen und Integration

Der letzte Tag gehörte den Architekten des Marktes. BEAC-Gouverneur Yvon Sana Bangui war für die Keynote Von der Fragmentierung zur Integration vorgesehen, über integrierte Kapitalmärkte zur Finanzierung der CEMAC-Wirtschaft. Das Panel Market Makers, moderiert vom ehemaligen BEAC-Manager Aboubakar Salao, versammelte BVMAC, das kamerunische Schatzamt und den regionalen Kreditausschuss der Zentralbank (CRCT) zu Markttiefe, Liquidität, Infrastruktur und Mobilisierung von Ersparnissen. Die Abschlusszeremonie unter Leitung von ALCA und dem Finanzministerium sollte eine Erklärung von Douala mit Verpflichtungen und Empfehlungen verabschieden.

Was im Saal gesagt wurde

Drei Themen zogen sich durch die Berichterstattung.

• Ersparnisse stecken in den falschen Produkten. Die Finanzfachfrau Marthe Epanya Oho sagte auf der Konferenz, die Mittel blieben in traditionellen Sparprodukten und Termineinlagen konzentriert, während Unternehmen Eigenkapital und langfristige Schulden bräuchten.
• Finanzkultur ist der Engpass. Ingrid Obouh-Fegue argumentierte, die Herausforderung gehe über die Einführung neuer Produkte hinaus und bestehe im Aufbau eines Ökosystems aus Investoren, Unternehmen und Behörden; Keving Mbateng, CEO von KTL Groups, forderte eine stärkere öffentliche Finanzbildung, um die Investorenbasis zu verbreitern.
• Die Regeln müssen Schritt halten. Beobachter verwiesen auf den Fokus der Konferenz auf die regionale Marktregulierung, Règlement n°01/22/CEMAC/UMAC/CM/COSUMAF, auf Sukuk und die Aufsicht über Fintechs sowie darauf, wie weit die CEMAC bei der Mobilisierung langfristiger Ersparnisse hinter der westafrikanischen Börse BRVM zurückliegt.

Die neun Fragen, die sich die Konferenz stellte

Die Organisatoren veröffentlichten neun Fragen, die sich wie eine Reformagenda für die Region lesen: wie man afrikanisches Risiko neu lesen lernt; warum die Ersparnisse der CEMAC ihre Unternehmen noch immer zu wenig finanzieren; wie mehr KMU und Familienunternehmen zu Emittenten werden; wie eine echte Zinskurve vom kurzen bis zum langen Ende entsteht; was sich ändern muss, damit mehr Projekte finanzierbar werden; wie institutionelle Investoren für die Realwirtschaft mobilisiert werden, ohne Sicherheit und Rendite zu gefährden; welche Rolle Technologie dabei spielen kann, Investitionen mehr Menschen zugänglich zu machen; wie das Vertrauen entsteht, das ein tieferer, liquiderer Markt braucht; und wie die nächste Generation von Unternehmern und Kapitalmarktprofis heranwächst. Im Programm heißt es: „Das sind keine Konferenzthemen. Es sind Entwicklungsfragen.“

Was das für Investoren und Unternehmen bedeutet

Für Unternehmen war die Botschaft der Konferenz praktisch. Der Marktzugang erfordert mehr als einen Finanzierungsbedarf: verlässliche Abschlüsse, eine klare Strategie, eine stärkere Governance, das richtige Instrument und Vorbereitung auf den Dialog mit Investoren. Firmen, die diese Arbeit jetzt beginnen, stehen ganz vorn, wenn der Markt tiefer wird.

Für Investoren sind die entscheidenden Signale jene, die die Institutionen des dritten Tages steuern: das Tempo neuer Börsengänge und Anleiheemissionen an der BVMAC, der Aufbau einer staatlichen Zinskurve durch die Schatzämter der CEMAC, die Regeln, die die COSUMAF für neue Instrumente wie Sukuk festlegt, und ob Pensions- und Versicherungsfonds wie CNPS und CAA einen Teil ihrer Einlagen in börsennotierte Papiere umschichten. Die Präsenz von Proparco, IFC und dem African Guarantee Fund deutet zudem darauf hin, dass Garantien und Blended Finance genutzt werden, um die ersten Transaktionen abzusichern.

Für Douala ist der Anspruch klar formuliert: Finanzzentrum der Region zu werden, mit der DCC als wiederkehrendem Treffpunkt. Ob die Erklärung von Douala, wie von den Organisatoren versprochen, überprüfbare Entscheidungen hervorbringt, ist der Test, dem sich die zweite Ausgabe stellen muss.

Fazit

Die erste Diamond Capital Convention hat nicht den Anspruch erhoben, die Finanzierungslücke der CEMAC in drei Tagen zu schließen. Sie hat jedoch diejenigen, die die Regeln, die Liquidität und die Ersparnisse des Marktes kontrollieren, mit den Unternehmen zusammengebracht, die sie brauchen, und die Hindernisse öffentlich benannt: in Einlagen geparkte Ersparnisse, eine informelle Wirtschaft, die der Markt nicht erreicht, Regeln, die der Innovation hinterherhinken, und ein Vertrauensdefizit, das langfristiges Kapital fernhält. Wenn die Ersparnisse Zentralafrikas, die kontinentweit in Billionen Dollar gemessen werden, seine Häfen, Kraftwerke und Fabriken finanzieren sollen, dann muss es bei den Leitungen beginnen, über die in diesem September in Douala debattiert wurde.

Quellen: The Capital Book, offizielles Programm der Diamond Capital Convention 2026 (Almasi Capital & Advisory); diamondcapitalconvention.com; Camer.be; allAfrica; Journal du Cameroun; News du Cameroun; Ça Presse; 237online; Droit Médias Finance. Rednerinnen, Redner und Sitzungen entsprechen dem offiziellen Programm; Zitate aus den Sitzungen folgen der Wiedergabe durch die genannten Medien.

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